Čo cenou Bitcoinu otriasa
Namiesto ďalšieho príbehu o cene ponúka triedenie — ktorá vrstva Bitcoinu sa pri ktorej udalosti naozaj zatriasla: trh, dôvera, protokol alebo inštitúcie.
FinTech
Bitcoin a investovanie
Ako sa z okrajového experimentu stala súčasť finančného systému — a čo to znamená pre bežného človeka, ktorý zvažuje, či a ako investovať.
Otázky, ktoré si kladiem
- Čo sa naozaj deje s cenou Bitcoinu po halvingu a dá sa z minulých cyklov niečo predpovedať?
- Ako sa mení ekonomika ťažby, keď bloková odmena klesá a rastie podiel transakčných poplatkov?
- Kedy prestáva byť kryptomena špekuláciou a stáva sa infraštruktúrou pre platby?
- Koľko človeka v skutočnosti stojí investovanie, keď sa započítajú poplatky, dane a čas?
- Čo znamená pre banky a štáty nástup stablecoinov, tokenizácie a digitálnych mien centrálnych bánk?
Bitcoin je zvláštny výskumný objekt. Na jednej strane je to technológia s presne definovanými pravidlami, ktoré si môže ktokoľvek overiť. Na druhej strane je to trh, na ktorom sa cena hýbe podľa nálady, správ a očakávaní — teda podľa niečoho, čo sa overiť nedá.
Mňa zaujíma miesto, kde sa tieto dve veci stretávajú. Halving — vopred známe, naprogramované zníženie odmeny za vyťažený blok — je na to skoro laboratórny prípad. Termín pozná každý roky dopredu. Napriek tomu sa trh po každom halvingu správa podobne a zároveň zakaždým trochu inak.
Prečo by to malo zaujímať aj niekoho, kto Bitcoin nevlastní
Pretože otázky, ktoré Bitcoin otvoril, sa medzitým presunuli do bežného finančného sveta. Kto vlastne garantuje hodnotu peňazí. Čo sa stane, keď platobná infraštruktúra prestane patriť bankám. Ako sa reguluje niečo, čo nemá sídlo. Odpovede na tieto otázky ovplyvnia aj ľudí, ktorí si nikdy nekúpia ani satoshi.
Ako k téme pristupujem
Snažím sa oddeliť tri veci, ktoré sa v diskusii o kryptomenách takmer vždy miešajú dokopy: technológiu, trh a ideológiu. Technológia sa dá popísať. Trh sa dá merať. Ideológia sa dá nanajvýš pomenovať — a je dobré vedieť, kedy ju čítame namiesto dát.
Zároveň platí, že model postavený na troch minulých cykloch je model postavený na troch pozorovaniach. To je málo. Preto výsledky takýchto analýz čítam ako pracovný rámec, nie ako predpoveď, podľa ktorej sa dá stavať portfólio.
Vybrané publikácie
Ako sa vo svete zdaňujú kryptomeny
Ak ste niekedy riešili, ako sa vlastne daní zisk z kryptomien, tento prehľad ukazuje, prečo na to neexistuje jednoduchá odpoveď ani vo svete.
Data Science in Finance and Economics
Čo robí halving s cenou Bitcoinu
Ukazuje, ako sa dá k Bitcoinu pristupovať dátami namiesto názorov — a zároveň kde má takýto prístup svoje hranice.
Journal of Risk and Financial Management
Zo Zápisníka
Pätnásť rokov po 140 znakoch
V októbri 2011 ma kamaráti ukecali na Twitter. Prešiel som všetko, čo som tam za pätnásť rokov napísal — časovú kapsulu internetu, tri témy, ktoré ma držia dodnes, a pár predpovedí, pri ktorých dobre, že som sa nestavil.
Dôverovať je v poriadku. Slepo veriť nie.
Nemusíš byť analytik, aby si investoval. Mal by si ale vedieť, do čoho ideš, odkiaľ má prísť tvoj výnos a čo sa musí stať, aby neprišiel.
Máte podobnú výskumnú tému? Ozvite sa.
Napísať e-mail