Čo robí halving s cenou Bitcoinu
Pôvodný názov: An Empirical Examination of Bitcoin's Halving Effects: Assessing Cryptocurrency Sustainability within the Landscape of Financial Technologies
Bitcoin má do svojich pravidiel zabudovanú udalosť, ktorá každé štyri roky na polovicu zníži odmenu za vyťažený blok. So spoluautormi sme sa pozreli na halvingy z rokov 2012, 2016 a 2020 a hľadali v nich opakujúci sa vzorec — nielen o koľko sa cena pohla, ale najmä kedy prišiel vrchol a kedy dno.
Prečo to stojí za prečítanie
Ukazuje, ako sa dá k Bitcoinu pristupovať dátami namiesto názorov — a zároveň kde má takýto prístup svoje hranice.
Čo si z toho odniesť
- Halving nie je prekvapenie. Termín pozná trh roky dopredu, a napriek tomu sa cena po ňom zakaždým hýbe podobným spôsobom.
- Zaujímavejšia než otázka „o koľko" je otázka „kedy" — teda s akým odstupom od halvingu prichádza vrchol a dno cyklu.
- Náš model umiestňuje vrchol približne 19 mesiacov a dno približne 31 mesiacov po halvingu. Pre halving z apríla 2024 to znamená vrchol v novembri 2025 a dno v novembri 2026.
- Celý model stojí na troch minulých halvingoch. To sú tri pozorovania, nie štatistická istota — treba ho čítať ako pracovný rámec, nie ako predpoveď.
Čo je halving a prečo sa o ňom toľko hovorí
Bitcoin má v sebe zabudované pravidlo, ktoré sa nedá odhlasovať ani odložiť: zhruba každé štyri roky sa na polovicu zníži odmena, ktorú dostávajú ťažiari za pridanie nového bloku. Nových bitcoinov teda pribúda pomalšie.
Zaujímavé na tom je, že ide o úplne predvídateľnú udalosť. Trh vie o halvingu roky dopredu. Podľa učebnicovej ekonómie by teda mala byť táto informácia už dávno započítaná v cene a v deň halvingu by sa nemalo stať nič zvláštne.
V praxi to tak nevyzerá.
Čo sme robili
Namiesto opakovania známeho tvrdenia „po halvingu cena rastie” sme sa so spoluautormi pýtali presnejšie: kedy presne k pohybu dochádza. Skúmali sme priebeh ceny okolo halvingov v rokoch 2012, 2016 a 2020 a hľadali vzťah medzi počtom dní od halvingu a tým, kedy trh dosiahol vrchol a kedy dno.
Použili sme pritom kombináciu nástrojov, ktoré poznajú aj bežní obchodníci — RSI a MACD — spolu s regresnou analýzou.
Čo z toho vyšlo
Z porovnania troch minulých cyklov nám vyšiel jednoduchý časový model: vrchol prichádza približne 19 mesiacov po halvingu, dno približne 31 mesiacov po ňom. Pre halving z roku 2024 to znamenalo odhad vrcholu na november 2025 a dna na november 2026.
Ako to čítať
Tu je namieste opatrnosť, ktorú si zaslúži každý cyklický model — a hovorím to o vlastnej práci. Tri halvingy sú tri pozorovania. Na tak malej vzorke sa dá nájsť pravidelnosť takmer v čomkoľvek a nedá sa z nej spraviť štatistická istota.
Užitočnejšie než výsledné dátumy je preto to, čo model núti spraviť: prestať sa pýtať „pôjde cena hore?” a začať sa pýtať „v akom bode cyklu sa práve nachádzame a čo by muselo platiť, aby ten vzorec zlyhal?”. To je otázka, ktorá sa dá overiť.
Tento text je popularizovaným zhrnutím odbornej štúdie a slúži na vzdelávacie účely. Nejde o investičné odporúčanie.
Bibliografické údaje
- Autori
- Juraj Fabus, Iveta Kremenova, Natalia Stalmasekova, Terezia Kvasnicova-Galovicova
- Publikované v
- Journal of Risk and Financial Management
- Rok
- 2024
- Ročník
- 17
- Číslo
- 6
- Strany
- 229
- Vydavateľ
- MDPI
- DOI
- 10.3390/jrfm17060229
- Kľúčové slová
- Bitcoin, cryptocurrency, Bitcoin halving, cryptocurrency sustainability, Bitcoin price dynamics, digital assets, trading view, market behaviour
Zobraziť abstrakt
Oficiálny abstrakt v pôvodnom znení.
This article explores the significance of Bitcoin halving events within the cryptocurrency ecosystem and their impact on market dynamics. While the existing literature addresses the periods before and after Bitcoin halving, as well as financial bubbles, there is an absence of forecasting regarding Bitcoin price in the time after halving. To address this gap and provide predictions of Bitcoin price development, we conducted a rigorous analysis of past halving events in 2012, 2016, and 2020, focusing on Bitcoin price behaviour before and after each occurrence. What interests us is not only the change in the price level of Bitcoins (top and bottom), but also when this turn occurs. Through synthesizing data and trends from previous events, this article aims to uncover patterns and insights that illuminate the impact of Bitcoin halving on market dynamics and sustainability, movement of the price level, the peaks reached, and price troughs. Our approach involved employing methods such as RSI, MACD, and regression analysis. We looked for the relationship between the price of Bitcoin (top and bottom) and the number of days after the halving. We have uncovered a mathematical model, according to which the next peak will be reached 19 months (in November 2025) and the trough 31 months after Bitcoin halving 2024 (in November 2026). Looking towards the future, this study estimates predictions and expectations for the upcoming Bitcoin halving. These discoveries significantly enhance our understanding of Bitcoin's trajectory and its implications for the finance cryptocurrency market. By offering novel insights into cryptocurrency market dynamics, this study contributes to advancing knowledge in the field and provides valuable information for cryptocurrency markets, investors, and stakeholders.
Citovať
Fabus, J., Kremenova, I., Stalmasekova, N., & Kvasnicova-Galovicova, T. (2024). An Empirical Examination of Bitcoin's Halving Effects: Assessing Cryptocurrency Sustainability within the Landscape of Financial Technologies. Journal of Risk and Financial Management, 17(6), 229. https://doi.org/10.3390/jrfm17060229